【www.3659699.com】畜牧业周报:猪价持续上涨家禽价格维持强势

【www.3659699.com】畜牧业周报:猪价持续上涨家禽价格维持强势。投资要点:农业板块涨幅居前。上周沪深300指数上涨0.56%,农业板块上涨1.32%,板块小幅跑赢大盘。具体来看,受猪价快速上涨后开始高位震荡的影响,…

投资要点:农业板块涨幅居前。上周沪深300指数上涨0.56%,农业板块上涨1.32%,板块小幅跑赢大盘。具体来看,受猪价快速上涨后开始高位震荡的影响,整个农业板块基本呈现出震荡状态,涨跌幅均不太大的格局。其中饲料和二线种子板块由于前期跌幅较大,本周有所回升。禽畜养殖板块在父母代鸡苗价格上涨的背景下,益生、民和的表现相对较好。动保板块在缺乏明确催化剂和受下游去产能的影响,近期表现持续较差。

【www.3659699.com】畜牧业周报:猪价持续上涨家禽价格维持强势。受猪价快速上涨后开始高位震荡的影响,整个农业板块基本呈现出震荡状态,涨跌幅均不太大的格局。其中饲料和二线种子板块由于前期跌幅较大,本周有所回升。禽畜养殖板块在父母代鸡苗价格上涨的背景下,益生、民和的表现相对较好。动保板块在缺乏明确催化剂和受下游去产能的影响,近期表现持续较差。

价格强势驱动农业股涨幅居前:上周沪深300指数下跌1.15%,农业板块上涨0.81%,养殖股大幅上涨,推动农业板块表现较好。具体来看,受猪价大幅上涨影…

投资要点:农业板块涨幅居前。上周沪深300指数上涨0.56%,农业板块上涨1.32%,板块小幅跑赢大盘。具体来看,受猪价快速上涨后开始高位震荡的影响,整个农业板块基本呈现出震荡状态,涨跌幅均不太大的格局。其中饲料和二线种子板块由于前期跌幅较大,本周有所回升。禽畜养殖板块在父母代鸡苗价格上涨的背景下,益生、民和的表现相对较好。动保板块在缺乏明确催化剂和受下游去产能的影响,近期表现持续较差。

养殖亏损头均亏损减少至100元以内。5月16日生猪价格上涨至13.04元/kg,自繁自养头均亏损减少至90元。本周猪价在经历之前快速上涨之后,本周开始呈高位震荡的状态。但按照目前每头90元左右的亏损,养殖户流动资金的损失已比较小,因此养殖户被动淘汰母猪的速度将大幅放缓。如果目前生猪价格得以维持,将导致今年能繁母猪去产能的进度将结束,也将制约明年生猪价格反转的高度。但如果未来1-2月内猪价能重回12元以下,将有效推动行业进一步去产能。因此,我们总体认为养殖行业已逐步走出反转,而未来1-2月的猪价主要决定明年反转的高度。

养殖亏损头均亏损减少至100元以内。搜猪网5月16日生猪价格上涨至13.04元/kg,自繁自养头均亏损减少至90元。本周猪价在经历之前快速上涨之后,本周开始呈高位震荡的状态。但按照目前每头90元左右的亏损,养殖户流动资金的损失已比较小,因此养殖户被动淘汰母猪的速度将大幅放缓。如果目前生猪价格得以维持,将导致今年能繁母猪去产能的进度将结束,也将制约明年生猪价格反转的高度。但如果未来1-2月内猪价能重回12元以下,将有效推动行业进一步去产能。因此,我们总体认为养殖行业已逐步走出反转,而未来1-2月的猪价主要决定明年反转的高度。

www.3659699.com ,价格强势驱动农业股涨幅居前:上周沪深300指数下跌1.15%,农业板块上涨0.81%,养殖股大幅上涨,推动农业板块表现较好。具体来看,受猪价大幅上涨影响,养殖相关个股大幅上涨。

【www.3659699.com】畜牧业周报:猪价持续上涨家禽价格维持强势。养殖亏损头均亏损减少至100元以内。搜猪网5月16日生猪价格上涨至13.04元/kg,自繁自养头均亏损减少至90元。本周猪价在经历之前快速上涨之后,本周开始呈高位震荡的状态。但按照目前每头90元左右的亏损,养殖户流动资金的损失已比较小,因此养殖户被动淘汰母猪的速度将大幅放缓。如果目前生猪价格得以维持,将导致今年能繁母猪去产能的进度将结束,也将制约明年生猪价格反转的高度。但如果未来1-2月内猪价能重回12元以下,将有效推动行业进一步去产能。因此,我们总体认为养殖行业已逐步走出反转,而未来1-2月的猪价主要决定明年反转的高度。

禽类价格维持强势。虽然本周鸡苗和鸡肉的价格小幅回调,但是主产区父母代鸡苗上涨至12元/羽,禽类强势的终端价格开始向上游传导。但在行业下游需求恢复和上游去产能较为充分的背景下,禽类价格先于畜类价格走出底部,未来价格上涨空间也有望大于畜类。

禽类价格维持强势。虽然本周鸡苗和鸡肉的价格小幅回调,但是主产区父母代鸡苗上涨至12元/羽,禽类强势的终端价格开始向上游传导。但在行业下游需求恢复和上游去产能较为充分的背景下,禽类价格先于畜类价格走出底部,未来价格上涨空间也有望大于畜类。

饲料方面,前期大幅下跌之后,受整个板块情绪回升的影响,相关个股也出现触底反弹的状态,但今年猪料受养殖反转和高基数的影响,业绩压力较大;建议关注去年基数较低和目前估值较低的水产料板块。种子板块在行业整体供应过剩的情况下,仍然表现出登海一枝独秀的局面。动保板块在缺乏明显催化剂的情况下,表现也相对较弱。

禽类价格维持强势。虽然本周鸡苗和鸡肉的价格小幅回调,但是主产区父母代鸡苗上涨至12元/羽,禽类强势的终端价格开始向上游传导。但在行业下游需求恢复和上游去产能较为充分的背景下,禽类价格先于畜类价格走出底部,未来价格上涨空间也有望大于畜类。

4月饲料同比增长5.9%。4月配合料当月同比增长5.9%,行业增长率虽然环比有所恢复,但仍然处于较低水平。从我们对上市企业的跟踪来看,禽料在禽流感影响逐步消散下开始恢复,而水产料也开始出现恢复增长,但增速仍然较低;但生猪行业去产能将推动猪料增速进一步下滑。

4月饲料同比增长5.9%。4月配合料当月同比增长5.9%,行业增长率虽然环比有所恢复,但仍然处于较低水平。从我们对上市企业的跟踪来看,禽料在禽流感影响逐步消散下开始恢复,而水产料也开始出现恢复增长,但增速仍然较低;但生猪行业去产能将推动猪料增速进一步下滑。

一周生猪价格短期暴涨

4月饲料同比增长5.9%。4月配合料当月同比增长5.9%,行业增长率虽然环比有所恢复,但仍然处于较低水平。从我们对上市企业的跟踪来看,禽料在禽流感影响逐步消散下开始恢复,而水产料也开始出现恢复增长,但增速仍然较低;但生猪行业去产能将推动猪料增速进一步下滑。

投资建议。禽畜价格逐步走出反转底部;但由于生猪、屠宰场库存还较为充裕,预计短期价格将有反复,建议逢低加仓养殖个股,推荐次序上禽优于猪,推荐标的为圣农发展、牧原股份、雏鹰农牧、正邦科技。养殖见底将导致猪料承压,建议由猪料股向养殖股配臵。水产料方面,去年基数较低且逐步进入旺季,建议配臵海大集团与通威股份。种子进入销售与政策淡季,仅推荐龙头登海种业。

投资建议。禽畜价格逐步走出反转底部;但由于生猪、屠宰场库存还较为充裕,预计短期价格将有反复,建议逢低加仓养殖个股,推荐次序上禽优于猪,推荐标的为圣农发展、牧原股份、雏鹰农牧、正邦科技。养殖见底将导致猪料承压,建议由猪料股向养殖股配臵。水产料方面,去年基数较低且逐步进入旺季,建议配臵海大集团与通威股份。种子进入销售与政策淡季,仅推荐龙头登海种业。

5月9日生猪价格上涨至12.60元/kg;较去年同期上涨4.91%,自繁自养头均亏损减少至195元。上周猪价呈暴涨的态势,很多地区甚至出现一天几个价格的局面,上涨幅度超出我们之前预期的不会超过12元/kg的判断;但我们认为,本波上涨缘于前期加速出栏和12月仔猪腹泻导致,目前屠宰场库存较高和生猪供应仍然较充裕的情况下,预计2-3个星期内猪价将回调到12元以下,去产能将延续,猪价14反转的可能性仍然很高;未来2-3个星期的猪价需求密切观察。

投资建议。禽畜价格逐步走出反转底部;但由于生猪、屠宰场库存还较为充裕,预计短期价格将有反复,建议逢低加仓养殖个股,推荐次序上禽优于猪,推荐标的为圣农发展、牧原股份、雏鹰农牧、正邦科技。养殖见底将导致猪料承压,建议由猪料股向养殖股配臵。水产料方面,去年基数较低且逐步进入旺季,建议配臵海大集团与通威股份。种子进入销售与政策淡季,仅推荐龙头登海种业。

风险提示:疫病因素;价格波动大,业绩敏感。

风险提示:疫病因素;价格波动大,业绩敏感。

禽类价格维持强势

风险提示:疫病因素;价格波动大,业绩敏感。

鸡肉价格一直维持强势的地位,鸡苗单羽盈利达到0.8元;经过我们测算圣农发展的单羽盈利也超过3元。肯德基、麦当劳等下游单店增长超过9%,下游需求回暖,而祖代与父母代种鸡的大幅淘汰也使行业去产能较为充分,禽类价格率先与畜类走出底部。

投资建议

畜类价格短期暴涨对畜类反转的逻辑造成一定的冲击,但我们认为短期生猪价格的上涨源于前期加速出栏导致短期供应不足,在生猪供应整体较为充裕和屠宰场库存较高的情况下,预计猪价在未来将呈回调趋势,而禽类价格已经先于畜类走出反转;但由于短期暴涨,建议适当控制买入节奏,推荐标的为圣农发展、牧原股份、雏鹰农牧与正邦科技。养殖见底将导致猪料在二、三季度销售承压,猪料股业绩和估值暂存压力,建议由猪料股向养殖股配臵。水产料方面,去年基数较低且逐步进入旺季,建议配臵海大集团与通威股份。行业重回高增长和估值较低的疫苗板块建议积极关注。种子进入销售与政策淡季,仅推荐龙头登海种业。

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