www.3659699.com:水泥全年增长速度忖度为6%关爱行当龙头

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内容摘要:2014年1-2月份全国规模以上水泥产量24052万吨,同比增长2.4%。分析人士指出,对于水泥行业需求来看,长期来看,增速放缓不可避免,但中长期有城镇化,当下有稳增长预…

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今天上午《房地产蓝皮书:中国房地产发展报告No.16(2019)》发布。蓝皮书指出,2019年北京房地产进入“三稳”趋势。

2014年1-2月份全国规模以上水泥产量24052万吨,同比增长2.4%。

预计2019年房地产市场销售回落,投资增速放缓。

蓝皮书由中国社会科学院城市发展与环境研究所及社会科学文献出版社共同发布。蓝皮书指出,《国家新型城镇化规划(2014至2020年)》明确提出,到2020年城镇化水平和质量稳步提升,常住人口城镇化率达到60%左右,户籍人口城镇化率达到45%左右,户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距缩小2个百分点左右,努力实现一亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户。2018年中国大陆总人口139538万人,其中,城镇常住人口83137万人,比2017年末增加1790万人;城镇人口占总人口比重(城镇化率)为59.58%,比2017年末提高1.06个百分点。户籍人口城镇化率为43.37%,比上年末提高1.02个百分点。短期可以预见,2019年城镇化率仍将比2018年提高1个百分点以上,房地产市场仍存在较大发展空间。

分析人士指出,对于水泥行业需求来看,长期来看,增速放缓不可避免,但中长期有城镇化,当下有稳增长预期和相关措施支撑行业需求,水泥行业2014年来看仍有值得关注的地方。

5月23日,中国社会科学院城市发展与环境研究所及社会科学文献出版社共同发布了《房地产蓝皮书:中国房地产发展报告No.16》。蓝皮书认为,2019年货币政策继续放松的空间逐渐缩小,对楼市的刺激作用比较有限,加之“房住不炒、因城施策”的调控思路并未发生改变,预计2019年房地产市场销售回落,投资增速放缓,行业平稳调整的趋势不会发生实质性转变。

蓝皮书透露,2018年1月至12月,全国房地产开发投资120264亿元,比上年增长9.5%,增速比上年同期提高2.5个百分点。虽然2018年全年房地产开发投资依然保持高速增长,但增速比前11个月回落0.2个百分点。从不同城市看:2018年一线城市投资增速稳步回升,2019年有望延续这一趋势;二线城市投资低速徘徊,年底市场热度明显提升;三四线城市2018年投资增速不断放缓,2019年仍将面临较大的回调压力。展望2019年,由于房地产市场销售回落,土拍市场转冷,新开工意愿不足,全年投资增速将面临较大回调压力。

预计水泥全年增速为6%左右

www.3659699.com,蓝皮书提到,持续提高的城镇化水平仍然是中国房地产市场发展的根本驱动力,突出表现在由于人口增长和迁移、居住条件改善,以及城市更新改造所产生的住房需求。

此外,蓝皮书指出,2019年北京房地产进入“稳地价、稳房价、稳预期”的“三稳”趋势。2018年北京楼市调控政策先趋严后趋稳,年内公积金贷款政策升级,二套房“认房又认贷”,目前政策强度已十分严厉,且已取得阶段性成效。从政策的连续性和稳定性角度考虑,未来政策加码或大幅放松的可能性较小;房地产长效机制尚未完全建立,同时北京市场潜在购房需求仍然旺盛,未来主体政策放松的可能性也较小。预计未来短期内,北京调控政策将以维持稳定为主,在避免大起大落之间,政策会适度收紧和放松。

根据国家统计局数据显示,2013年全国完成水泥产量241440万吨,同比增长9.60%。2014年1-2月份全国规模以上水泥产量24052万吨,同比增长2.4%。水泥增速的回落一方面是1、2月份水泥需求淡季因素的作用,另一方面也有基建、地产投资需求回落的影响。

《国家新型城镇化规划(2014~2020年)》明确提出,到2020年,城镇化水平和质量稳步提升,常住人口城镇化率达到60%左右,户籍人口城镇化率达到45%左右,户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距缩小2个百分点左右,努力实现一亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户。

2018年北京二手住宅成交量占比为82.2%,为近几年高位水平。随着北京新建商品住宅供应不断郊区化发展,城区内购房需求仍集中于二手房,因此,2019年二手房交易在市场上仍占据主力,占比有进一步扩大趋势。对于二手房量价而言,2019年调控政策仍以维稳为主,二手房成交量价在2018年基础上会呈稳步上扬态势。

业内人士称,全年水泥需求增速较2013年有所放缓,但不必过分悲观,预计全年增速为6%左右。

“短期可以预见,2019年,城镇化率仍将比2018年提高1个百分点以上,房地产市场仍存在较大发展空间。”蓝皮书课题组表示。

近日全国水泥市场价格环比继续走高,幅度0.2%。价格上涨区域主要体现在河南中南部、湖北东部、陕西省和安徽铜陵等部分地区,上调幅度10-30元/吨;价格下跌区域主要在广西南宁,下调20元/吨。另外,安徽海螺沿江熟料销往浙江和福建地区小幅上调10元/吨,于是长三角熟料价格正式进入上行通道。整体来看,进入2014年3月下旬,随着天气转好,除去东北和西北外,大部分地区水泥需求基本都已恢复正常状态,水泥价格也开始企稳并有小幅回升。

此外,2018年全国房地产开发投资120264亿元,比上年增长9.5%,增速比上年同期提高2.5个百分点。虽然2018年全年房地产开发投资依然保持高速增长,但增速比前11个月回落了0.2个百分点。展望2019年,由于房地产市场销售回落,土拍市场转冷,新开工意愿不足,全年投资增速将面临较大回调压力。

具体来看:华北地区价格稳中略有上调。近日京津冀地区下游需求继续攀升,局部区域价格实现上调。华东地区价格稳中略有波动。中南地区价格开始回升。西北地区价格略有上调。

蓝皮书还特别提到,2018年商品住宅平均销售价格增长12.2%,明显高于预期。2019年预测住宅销售平均价格约9206元/平方米,预期价格增长7.6%,这是全国平均水平。可以推测,部分重点城市价格将大幅超过这个预期水平。

库存方面,进入2014年3月下旬,随着天气转好,水泥企业发货基本恢复正常状态,除东北和西北外,大部分地区水泥需求基本都已恢复正常状态,企业出货明显上升,库存压力得到一定的缓解。目前全国水泥企业平均库存为70%,周环比下降1个百分点。

课题组表示,由于不同城市的房地产市场成交走势、库存状况、房价状况各不相同,城市政府根据实际情况制定政策,承担调控的主体责任。除了限制市场需求的行政性措施和市场管理权限之外,作为地方税种的房地产税也可能将是落实城市主体责任的一个重要手段。

需求支撑:中长期有城镇化,当下有稳增长预期和相关措施

东北证券指出,对于水泥行业需求来看,长期来看,增速放缓不可避免,但我们认为市场预期也在调整,现在来看我们认为对水泥需求有点悲观过度,因为我们认为无论是中长期角度,还是2014年来看,都是有值得关注的地方。

一、中长期来看,新型城镇化建设为水泥需求提供支撑。2014年3月16日,政府出台《国家新型城镇化规划》,规划指出,内需是中国经济发展的根本动力,扩大内需的最大潜力在于城镇化。目前中国常住人口城镇化率为53.7%,户籍人口城镇化率只有36%左右,不仅远低于发达国家80%的平均水平,原低于人均收入与中国相近的发展中国家60%的平均水平,还有较大的发展空间。提出“到2020年,常住人口城镇化率达到60%左右,户籍人口城镇化率达到45%左右,户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距缩小2个百分点左右,努力实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户”。

而在总理政府工作报告中也表示,今后一个时期,要着重解决好现有“三个1亿人”问题,促进约1亿农业转移人口落户城镇,改造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村,引导约1亿人在中西部地区就近城镇化。随着城镇化水平的进一步深化,将给中国城市基础设施、公共服务设施和房屋住宅建设等带来巨大投资需求,从而为水泥中长期需求提供支撑动力。

二、目前来看,政府对于应对经济下行压力已经表示出相当重视态度。2014年的政府工作报告指出“关于经济增长。中国仍是一个发展中国家,仍处于社会主义初级阶段,发展是解决中国所有问题的关键,必须牢牢扭住经济建设这个中心,保持合理的经济增长速度”、“保持经济运行处在合理区间。完善宏观调控政策框架,守住稳增长、保就业的下限和防通胀的上限”、“把投资作为稳定经济增长的关键。加快投融资体制改革,推进投资主体多元化,再推出一批民间投资示范项目,优化投资结构,保持固定资产投资合理增长”、发改委对于2014年固定资产投资还是确立了17.5%的增速目标。

国务院总理李克强2014年4月2日主持召开国务院常务会议,研究扩大小微企业所得税优惠政策实施范围,部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用,确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施,讨论通过《中华人民共和国航道法》。

关注京津冀地区和行业龙头的长期投资价值

信达证券表示,水泥行业基本面好转,关注京津冀地区。进入2014年3月下旬,随着天气转好,除东北和西北外,大部分地区水泥需求基本都已恢复正常状态,水泥价格也开始企稳并有小幅回升。另外,京津冀一体化目前已经上升为国家战略,当地相关基础设施及城市配套建设投资势必将大幅提升,区域水泥需求空间有望打开,当地龙头企业金隅股份以及冀东水泥将直接从中受益。此外,我们建议重点关注海螺水泥和江西水泥。

兴业证券表示,重点关注行业龙头的长期投资价值、并购重组等事件性投资机会。海螺水泥依靠优秀的布局和管理能力,ROE或能长期维持在15%以上,对应于1.56倍的PB,仍具有长期投资价值。同时,随着并购重组的相关便利政策出台,未来存量水泥资产的经营有望成为看点,拥有强大现金和低负债率饿企业将优先受益。

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