www.3659699.com资金紧张基本面疲软,农附加物弱势观察

隔夜CBOT市场大豆近月收跌远月收平,豆粕小跌,豆油微涨。
目前市场仍笼罩在播种面积提高以及新作生…

隔夜CBOT市场维持近强远弱格局,主力11月合约小幅收跌。
基本面上暂时没有新鲜元素,美国作物巡查…

外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动 CBOT豆03 1322….

隔夜CBOT市场豆类集体收跌,其中美豆近月跌幅较大,远月小跌,豆粕豆油跌幅均超1%。

隔夜CBOT市场大豆近月收跌远月收平,豆粕小跌,豆油微涨。

隔夜CBOT市场维持近强远弱格局,主力11月合约小幅收跌。

外盘变动

目前市场依然在炒作美陈豆库存紧张,但资金面上近日却看不出继续推涨的意愿,美豆近月合约遭遇基金抛售,且出口数据低于预期也加速了这种行为,基金仓位逐渐转移至远月。BMD棕油维持疲弱,目前处于增产周期,但天气炒作尚未开始,因此阶段性弱势仍旧维持。

目前市场仍笼罩在播种面积提高以及新作生长良好的空头氛围之中,月度供需报告的利空并没有完全消化,短期市场缺乏利多炒作点,仍以弱势对待。

基本面上暂时没有新鲜元素,美国作物巡查的结果仍旧是施压新年度合约,而旧作供应紧张继续支撑近月合约走强。目前来看,市场会继续维持这种格局。而短期内也难有其他影响因素引导或改变盘面。我们仍旧维持对CBOT盘面震荡整理的判断,同时外盘油粕之间将会继续粕强油弱格局。

收盘价

消息面上,美国农业部周四公布的周度出口销售报告显示,截至5月29日当周,美国2013-14年度大豆出口净销售41,300吨,2014-15年度大豆出口净销售230,400吨,远低于市场预期。

马来西亚BMD毛棕榈油市场周二逢可兰经降世日假期休市。

离岸升贴水保持稳定,而近月合约的成本仍旧远高于新年度大豆成本,吸引油厂保持进口兴趣,以降低目前的高成本。

涨跌

美豆7月进口升贴水下降,从不同合约进口成本来看,美豆近月利润仍旧亏损,巴西9月豆提高升水,压榨利润又转为小幅亏损状态。

CBOT价格收平使进口成本基本稳定,但整体来说,盘面压榨利润亏损仍旧明显,油厂的实际压榨利润同样亏损。

豆粕现货报价受期盘支撑而稳中小涨,报价上调10-20元/吨,但成交没有跟随走好,主要是外盘表现不佳抑制国内现货商兴趣,对后市情绪较为谨慎。不过下游情况来看,生猪养殖持续恢复,对粕类消费有一定支撑提振作用。菜粕则相对低迷,报价稳定,主要是水产消费低迷。

涨跌幅

粕类方面,昨日豆粕现货相对抗跌,油厂多挺价,各地报价稳中略跌10-20元。菜粕报价稳定,市场成交良好。

粕类方面,受外盘小涨带动,昨日豆粕各地报价小涨10-30元,部分工厂稳价刺激出货,菜粕报价较稳定。

油脂类报价稳定,豆油现货价格涨跌互现,成交清淡,在内外盘皆处于弱势的环境下市场观望情绪非常明显。棕榈油还受到马来市场偏空的拖累,部分地区报价小跌,成交惨淡。短期会维持弱势。

基金变动

油脂方面,豆油现货多数上涨20-50元,昨日成交略有好转,且盘面高开,提振豆油现货小幅上涨,不过国内需求未见好转,市场跟涨心态不浓。

油脂方面,豆油现货多数稳定,部分工厂价格下跌,部分工厂停止交易。棕榈油现货市场也是振荡趋弱下滑,较上周下跌了50元左右,市场整体需求继续清淡成交萎缩明显。

玉米现货报价稳定,较期盘坚挺许多,从地区来看北方强势而南方略显疲弱,主要是北粮南运增多,同时临储玉米拍卖也在一定程度上抑制了近期表现强势的玉米走势,关注玉米拍卖结果。

www.3659699.com,CBOT豆03

国内玉米价格运行相对平稳,少数深加工企业收购价格涨跌互现,幅度在10-20元/吨。全国主产区鸡蛋价格涨跌互现,山东、河南、河北蛋价止跌小幅回升,均价7.94元/公斤,环比上涨0.04元/公斤。

全国主产区鸡蛋价格继续强势上涨,均价9.63元/公斤,环比上涨0.17元/公斤。

昨日内盘农产品维持粕强油弱格局,震荡盘整,表现明显的是玉米与鸡蛋的下调。

1322.6

昨日内盘农产品粕类领跌,油脂跳空高开之后震荡走低。粕类方面,豆粕09合约多头主力继续减仓,今日关注下方3750一线支撑力度。菜粕多头主力增仓,空头主力大幅减仓,今日关注下方支撑。

昨日内盘继续窄幅震荡,其中豆粕小幅高开后震荡走低,市场情绪依然偏淡,多空主力纷纷减仓,菜粕同样震荡走低,外盘跌势未改,内盘推涨信心不足。

粕类方面,豆粕昨日继续延续近期强势,短线再度走高,资金有集中增仓势头,短线多头成本踩在3265一带,投资者关注。菜粕相对弱势,震荡走低,同时资金对峙结构出现,或将继续维持近期的偏空势头。豆菜两粕价差会继续扩大。

3

受美豆油上涨带动,昨日豆油、棕油跳空高开,但日内震荡走低,从持仓上看,棕油持仓结构较好,多头主力近期稳定增仓,结合基本面来看,6-7月或酝酿一波行情。

油脂颓势未改,其中豆油领跌,但持仓上出现低位多头增仓接盘,继续关注今日资金表现,整体从趋势而言目前油脂空头趋势未改。

油脂类低位震荡,资金缺乏持续性和关注度,多以短线操作为主。

0.23%

玉米继续收跌,多头主力减仓,短空操作。鸡蛋继续小涨,多头主力继续增仓,有助于价格继续上行。

鸡蛋近强远弱明显,昨日继续窄幅震荡,近两日资金推动力量较之前有所减缓,但多头格局未改。

值得关注的是玉米,昨日主力1501合约盘中大调,最终收盘价格回撤至前期成本带,与现货坚挺有所背离,基本面没有明显转势迹象,拍卖结果需要继续观察,预计更多的是期价上触前高后的技术性调整,但投资者需保持谨慎。

6012

总结:虽然美陈豆库存依然紧张,但资金面上近日却看不出继续推涨的意愿,美豆近月合约遭遇基金抛售,且最新出口数据低于预期也加速了这种行为,仓位逐渐转移至远月。BMD棕油维持疲弱,目前处于增产周期,但天气炒作尚未开始,因此阶段性弱势仍旧维持。国内市场粕类虽然盘面仍停留在高位运行,但需注意油厂开工提升带来的现货压力,注意向下突破的风险。油脂持续疲弱,基本面上缺乏利多题材,成本支撑下方空间有限。近几日鸡蛋现货价格止跌回升期货价格上涨,短期4850-5000整理,后期供应紧缺依然是期价上涨的动力,逢低买入中线持有。

总结:目前CBOT市场仍笼罩在播种面积提高以及新作生长良好的空头氛围之中,短期市场缺乏新的利多炒作点,利空完全消化之前盘面仍会保持弱势。BMD市场周二逢假期休市,在外围市场的拖累下棕油难有好的表现,只有等待。国内方面,内外期盘持续走低打击市场情绪,工厂油粕压力回升,暂时仍会维持弱势结构。鸡蛋现货已开始上涨,预示备货行情临近,期货上推力度有所减缓,但多头格局未改。

总结:CBOT盘面短期内缺乏强有力的引导性影响因素,市场将会继续在现货供应紧张,新年度丰产压力下维持近强远弱格局。而主力合约则会受到单产高企与种植成本的博弈,低位震荡。国内市场粕类优于油脂,而豆粕强于菜粕,资金目前集中度较高的是豆粕,此外鸡蛋备货逐渐结束,短期势头转空。玉米关注拍卖结果,同时技术性压力位调整动作较大,投资者谨慎。

CBOT豆05

操作建议:

操作建议:

操作建议:

1307.2

豆粕跌破3750一线则多单止盈,豆油观望。

豆粕多单轻仓持有;菜粕09关注2850表现,择机轻仓试多;

豆粕观望;菜粕弱势震荡,观望。

1.6

菜粕01多单以2620最低止盈,09止盈后暂观望;菜油关注7000-7100表现,下破轻仓试空。

豆油观望;棕榈油观望;菜油观望。

豆油观望;棕榈油观望;菜油观望。

0.12%

棕榈油5800-6000逢低吸纳。

玉米多单持有,01止损收盘2290以下。鸡蛋多单持有。

玉米收盘低于2390则多单止盈离场。鸡蛋观望。

-609

玉米短空操作,止损2400。鸡蛋多单依托4800持有。

马笑磊王惠平

马笑磊王惠平

CBOT豆粕03

来源:迈科期货

来源:迈科期货

432.1

以上内容仅供参考,据此入市风险自负

以上内容仅供参考,据此入市风险自负

2.2

0.51%

4863

CBOT豆油03

39.41

-0.16

-0.40%

3565

BMD棕油03

2625

8

0.31%

-9396

注:美豆03为主力合约

隔夜CBOT市场以涨为主,大豆豆粕低位小幅收红,豆油弱势下挫,逼近前低。基本面暂时缺乏有力引导消息,美国农业部报告称有私人出口商向未知目的地出口销售18.5万吨大豆,其中6.5万吨为13/14年度付运,12万吨为14/15年度付运。并向埃及出口11.4万吨大豆。此外南美市场天气炒作难有太大力度,目前状况下,基本面呈现北美向南美过度状态,均难有有力因素主导盘面走势,区间震荡是近期常态。

BMD棕油昨日收涨,近期马盘棕油表现相对坚挺,除了昨日提到的罢工及产量预期下降等因素支撑以外,令吉的持续走软也对BMD价格有所支撑。但是目前油脂市场的整体环境使得BMD难以突破2700的重要关口。

主要品种成本

升贴水

变动

成本

销售收入

利润

美豆

82

0

4075

3968

-257

3610

7521

巴西大豆

-8

0

3777

3968

41

3355

6990

阿豆油

-0.99

0

7023

6940

-83

棕油

51.1

17.7

6429

6010

-419

菜籽

5100

4185

-1115

3159

9125

菜籽

5700

4185

-1715

3517

10158

鸡蛋

4.01

3.98

-0.03

注:成本为进口到岸成本,油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

进口升贴水继续保持稳定,不过伴随外盘小涨,进口成本也有小幅增加。但国际豆油下跌令进口豆油成本下降。目前除进口巴西大豆的盘面利润为正,其余全部亏损。

豆粕报价3840-4280元/吨之间,小幅下跌,市场已经接受跌破4000元的现实,成交低迷。豆油现货市场稳中小跌20-30元/吨,港口相较内陆更加坚挺一些,仍旧是低位成交较好。棕榈油涨跌互现,相较期盘来说,现货油脂相对抗跌。

菜籽类,秋菜籽价格弱势,市场成交清淡,菜油现货报价下跌,市场信心低迷,菜粕相对报价稳定,但是季节影响下,成交依旧清淡。

玉米在收储支撑下现货市场情绪好转,不过商业采购并不积极,价格偏弱。养殖方面生猪价格开始下跌,而鸡蛋则保持稳定,期现市场均相对强势一些。

内盘变动

收盘价

涨跌

涨跌幅

持仓量

变动

成交量

变动

大豆1405

4486

-20

-0.44%

75288

-1220

27342

9256

豆粕1405

3331

-42

-1.25%

1576354

54324

1045088

100896

豆油1405

6940

-34

-0.49%

834868

8696

574462

-182788

菜籽1409

4959

-34

-0.68%

26

-2

6

-10

菜粕1405

2495

-21

-0.83%

877220

91386

1564816

309430

菜油1405

7206

-52

-0.72%

270254

1230

143866

-23936

棕油1405

6010

-24

-0.40%

471746

-2962

663666

-262836

玉米1405

2331

-9

-0.38%

308642

20586

50298

-3952

鸡蛋1405

3982

25

0.63%

56144

-1146

57416

-11944

昨日内盘农产品除鸡蛋外悉数收跌,其中豆粕领跌。

豆粕数日来已经验证了3400一带压力有效,但是在下跌中出现主力大幅增仓,略显对峙局面,或将出现短线转折。豆油资金相对仍旧分散,但空头呈现轮动迹象,昨日价格走弱收复前一日下影线,预期不佳,未来仍将维持弱势。

棕榈油延续空头强势稳定结构,这种情况下,6000元被破可能性加大。菜籽类需要关注,昨日菜粕多空大幅增仓,尽管是跟随豆粕行情,但是资金关注度已经超过豆粕,我们认为是资金的转移造成,或将在后期给出一轮行情。菜油则出现多头增仓,与走势背离,保持关注。

鸡蛋与其他农产品相悖,反弹收高,我们认为更多的是资金在成本线下的投资接盘行为,下方空间不会太大。而玉米尽管收跌,但是资金可以看到多头接盘积极,无论是技术图形支撑还是基本面收储支撑,我们认为有接盘,那么下跌趋势不会太久。

总结:隔夜CBOT市场技术盘主导延续震荡走势,目前环境下市场影响因素从北美向南美过度,但是相互交织下,缺乏占据绝对优势的主导因素来带动价格走出趋势行情。阶段内仍旧会维持震荡。而国内资金紧张影响下,不少品种都有资金流出的迹象,导致品种更加疲软。而且基本面上油粕均缺乏有力支撑因素,弱势难阻。

操作建议:

豆粕短线在3300-3400区间内震荡,趋势单观望;豆油少量基础多单,关注6900一带支撑,保守投资者观望。

棕榈油观望。

菜粕观望,菜油关注前低表现。

玉米观望,关注2350阻力位;鸡蛋买9抛5套利持有。

以上内容仅供参考,据此入市风险自负

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