油脂 短期偏空运行

油脂 短期偏空运行。近期商务部裁定进口美国干玉米酒糟为倾销,2017年1月12日起要征收最高达65%的“双反”关税,这将使得DDGS进口量大幅缩减,进而增加国内豆粕需求量。国内油厂加大生产…

美豆油大跌拖累

近期,豆粕期货价格连续反弹。截至1月23日收盘,豆粕1705合约报2942元/吨,1月10日以来10个交易日累计上涨6.02%。该合约1月18日成交量激增29.5万手至178.9万…

核心提示:整体来看,国内食用油市场处于供应充足、需求疲软的阶段。近日,国际、国内市场均由利空主导,食用油主要品种豆油、菜油、棕榈油行情均出现不同幅度的回调。
整体来看,国内食用油…

油脂 短期偏空运行。油脂 短期偏空运行。近期商务部裁定进口美国干玉米酒糟为倾销,2017年1月12日起要征收最高达65%的双反关税,这将使得DDGS进口量大幅缩减,进而增加国内豆粕需求量。国内油厂加大生产量、提高开机率,或将导致国内豆油库存量大幅增加,抑制国内豆油市场行情;棕榈油无论从基本面和消息面看,当前都缺乏利多支撑,预计近期市场将会相对偏弱;菜油从基本面看相对较好,但食用油之间的比价关系将会影响其行情上涨。
南美大豆生产仍有利多
美国农业部意外调低2016年美豆单产、总产及期末库存数据,美豆大幅飙升,带动国内食用油期现货市场上涨。多空因素交织,市场不可谓不热闹,但国内食用油春节备货高峰已过,预计节前将会维持偏强震荡行情。
美国农业部继续调低美豆产量的概率降低,且美豆出口高峰已过,但南美大豆生产仍有利多消息可以挖掘。
巴西2016/2017年度大豆产量也将远远高于上年度,虽然目前巴西大豆开始收获上市,但卡车司机、港口工人罢工以及较差的交通运输、港口设施条件等,使得巴西大豆很难顺利流向国际大豆市场。这些偶发性事件都将成为美盘基金发动涨势的利多因素。
阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称,截至1月12日的一周,阿根廷大豆播种面积为1860.5603万公顷,相当于计划播种面积的96.4%,比一周前提高3.5个百分点,与去年同期的播种进度类似。阿根廷逐渐进入大豆生长期,即将进入天气关键期,不确定性因素存在将会影响市场走向。
马棕榈油产量高于预期
马来西亚棕榈油局报告预期略微偏空,马棕榈油产量高于预期,船运调查机构ITS发布的数据显示,2017年1月1日-15日期间,马来西亚棕榈油出口量为51.3762万吨,环比提高6.73%;另外一家机构SGS发布的数据显示,2017年1月1日-15日期间马来西亚棕榈油出口量为52.0322万吨,环比增长12%,出口低于预期,库存最终略有提高,本次MPOB报告对国际棕榈油市场的影响力度不大。此外要注意印尼的产量攀升快,产量的绝对值已经处于2012年以来的新高,由于需求预估好,库存暂时增加不明显,后期需注意观察供给和需求边际增量对市场的影响。
国内油脂库存重新回升
国内食用油市场基本维持稳定,其中24度棕榈油天津港交货价7020元/吨,张家港7000元/吨,宁波港6980元/吨,黄埔港6960元/吨。安徽菜油价格保持稳定,四级菜油报价为7350-7450元/吨;江苏市场上主要销售进口菜油,进口四级菜油报价为7350-7450元/吨;湖北市场主要还是销售进口菜油,当阳地区进口四级菜油价格为7400-7500元/吨,因集中备货结束,国内油脂库存重新回升。
海关总署数据显示,我国2016年12月份进口大豆900万吨,创当年最高,进口食用植物油76万吨,环比增加25万吨。
据统计,目前国内棕榈油库存41万吨,周环比增加约7万吨;豆油库存85万吨,周环比增加约3万吨。我国菜油仍在抛储期间,维持长期去库存的思路。另据船期统计,1-3月进口油菜籽到港量将维持在月均40万吨左右的水平,国内菜油市场也存在一定的供应压力。

油脂 短期偏空运行。2016年已接近尾声,随着市场资金的大幅撤离,商品整体出现下挫回调。纵观国际市场,上周,由于利比亚原油增产和美国候任总统特朗普任命伊坎为特别顾问,消息引发市场担忧对生物柴油的支持将降低。原油市场下跌,而马来西亚棕榈油上周持续走低,双重因素导致美豆油大跌。国内方面,本已处于调整阶段的油脂板块受到冲击,跌势不减。与此同时,国外圣诞假期休市的资金撤离效应,将会在本周持续作用于商品市场,油脂市场下跌回调或将继续。

近期,豆粕期货价格连续反弹。截至1月23日收盘,豆粕1705合约报2942元/吨,1月10日以来10个交易日累计上涨6.02%。该合约1月18日成交量激增29.5万手至178.9万手,持仓量也增加34048手至220.7万手。

油脂 短期偏空运行。油脂 短期偏空运行。整体来看,国内食用油市场处于供应充足、需求疲软的阶段。近日,国际、国内市场均由利空主导,食用油主要品种豆油、菜油、棕榈油行情均出现不同幅度的回调。

美豆承压下挫,豆油跟跌

建信期货指出,本周油籽市场关注的焦点是南美大豆主产区天气发展以及美国农业部的1月份供需报告。美国农业部本月预计2016/2017年度美国大豆产量为43.07亿蒲式耳,比上月预测值低了5400万蒲式耳,也低于业内平均预期的43.74亿蒲式耳。美国大豆平均单产预计为52.1蒲式耳/英亩,比上月预测值低0.4蒲式耳,也低于业内平均预期的52.7蒲式耳/英亩。由于出口和压榨数据维持不变,本月美国农业部将2016/2017年度美国大豆期末库存调低到了4.20亿蒲式耳,低于上月预测的4.80亿蒲式耳,也低于业内平均预期的4.68亿蒲式耳。

美国农业部供需平衡报告数据显示,美豆库存高于预期,供需报告偏空;受巴西收割进度迅速推进、阿根廷迎来及时雨等因素影响,国际油脂油料市场受到打压,带动国内市场价格下跌。

前期阿根廷核心产区逐渐完成八至九成的播种,不过,以布宜诺斯艾利斯省为首的天气形势非常不好,雨水极为匮乏。但近日,天气预报显示阿根廷将出现有利降雨,缓解干旱。巴西方面,天气极好,丰产预期确定,分析机构纷纷上调巴西2016/2017年度大豆产量至1.061亿吨,高于早前的1.035亿吨。南美丰产预期利空大豆,美豆上周以跌势为主,美豆油受此影响跟随走弱。

自上周USDA调减美豆产量预期令美豆反弹之后,南美阿根廷的持续大雨又给美豆带来利好消息。近期大雨侵袭了阿根廷中部和北部的大部分地区,雨量超过市场预期,并造成了洪水,这使得市场异常担忧,已有私营机构再次调减阿根廷大豆产量至5100万吨,远小于美国农业部5700万吨的预估。迈科期货表示。

企业开机提升 豆油库存或增

受前期环保检查的影响,国内多地油厂停,现货市场供应偏紧,豆油商业库存逐日下降。目前环保风潮已过,油厂将逐渐恢复开机,本周豆油商业库存较上周略有回升。但目前豆油库存水平仍较低,截至12月21日,豆油商业库存为91.24万吨,上月同期为103.16万吨,降幅为11.55%,较去年同期的97.65万吨下降7.32%。豆油库存消耗多,节前备货紧张,现货市场需求紧俏。但随着油厂开机的逐步恢复,进口大豆到港量本月较上月也有所增加,加之受期货市场大幅下跌的影响,现货市场呈稳中趋弱态势。

中信期货农产品研究员陈静表示,国际方面,北美丰产坐实,虽近期美豆出口有所减少,但1月USDA供需报告下调美豆产量及库存预估,该报告呈中性略偏多,刺激美豆价格大幅反弹,美豆需求和南美天气仍是后期关注点。巴西大豆产量前景明朗,早熟大豆开始收割,美豆出口面临竞争,美豆价格反弹空间有限。阿根廷旱涝并存,大豆种植面积及产量预计下滑。南美天气多变以及秋冬季存在发生弱拉尼娜现象的可能,预计将造成南美豆减产,市场存在中长期利多预期。

当前,国内主要港口豆油库存约90万吨,现货市场交投清淡,议价为主,部分企业停止报价,市场行情较上周有所回调。进口一级豆油价格:天津港(600717,股吧)(行情600717,买入)7000元/吨,山东青岛港6980元/吨,江苏张家港6980元/吨,广东黄埔港6940元/吨。南美大豆丰产给国内外豆油市场造成较大压力,据巴西分析机构Safras公司称,截至2月
10日,巴西2016/2017年度大豆收割工作已完成18%,远远高于5年平均进度10%。中华粮网数据显示,3月交货的南美进口豆油到岸价837美元/吨,到中国口岸完税后总成本7243元/吨,市场仍处于倒挂状态,预计国内仍将以进口大豆原料为主,随着节后进口大豆供应增加,企业开机率提升,豆油库存将进一步增加。

马来西亚棕榈油弱势殃及内盘

国内方面,有业内人士指出,国内粕类受美豆利多影响继续反弹走势,不过由于临近春节,上游油厂开机率高企,经销商出库意愿强烈,而下游市场备货已进入尾声,商家接货并不积极,因此粕类涨幅相对受限。而油厂开机率偏高也使豆油菜油供应增加,加上棕榈油到港量逐步恢复,油脂整体供应紧张情况较之前得到缓解,油粕节前暂时观望为主。

需求进入低点 菜油市场受抑

由于物理特性以及天气恶劣致产量下降,棕榈油主产国已连续数月维持库存低位,进入减产周期。虽然市场普遍认同油脂板块后市将继续强势,但上周受原油方面的影响和美豆油同时下跌的拖累,马来西亚棕榈油整体呈现弱势。同时,根据船运机构SGS数据,前20日出口环比下滑16%,并且马来西亚将于2017年调高出口税。出口不振及出口税调整将利空马来西亚棕榈油,而短期也缺少利多刺激。

陈静认为,国内方面大豆到港量庞大,大豆、豆粕价格或将承压;油厂开机率、压榨量保持高位,豆粕新单成交持续清淡,令豆粕库存量加速回升,豆粕供应紧张已缓解,年前豆粕现货价格回落整理。商务部公布对进口美国DDGS征收双反税率,利于增加蛋白粕的需求量,或将提振远期豆粕消费和大豆进口。豆粕、大豆、豆油净空单环比均增持。技术上,连豆粕反弹走高,预计短期维持震荡走势。

目前市场报价以进口菜油为主,四级菜油价格:安徽7320元/吨,江苏7300元/吨,湖北7300元/吨,四川7350元/吨,均有50~100元/吨的跌幅。国内临储菜油拍卖持续进行,市场库存不断增加;豆菜油价差也高于往年,菜油消费被替代,限制了贸易商买船积极性,尽管套保出现利润,除非能够直接在盘面交割,否则依然有风险。5月份之前国内菜籽到港集中,油厂开机预期保持较高水平,菜油市场将受抑制。

国内方面,海关数据显示,2016年11月,国内棕榈油总进口量为44.62万吨,较10月的27.02万吨增加65.2%,增幅明显,但较去年同期的46.25万吨减少3.5%。2016年前11个月,棕榈油累计进口379.9万吨,较去年同期的524.2万吨减少27.5%。人民币大幅贬值的影响也使得进口成本增加而削弱了国内的进口需求。港口库存量方面,截至12月16日,主要港口地区棕榈油总量约39.2万吨,较11月回升7.6万吨。后期到港情况仍需持续关注。因马来西亚棕油弱势,基本面缺少实质性利多因素,导致国内棕榈油走势承压随油脂板块双双回落。

产量将迎拐点 棕榈油价趋弱

临储菜油成交均价低于前期

国内棕榈油现货市场随期货下调,24度棕榈油价格:广州6450元/吨,下跌20元/吨;张家港6480元/吨,下跌100元/吨;日照6520元/吨,下跌100元/吨。中华粮网数据显示,3月交货的马来西亚24度棕榈油到中国口岸完税后总成本为6728元/吨,市场处于倒挂状态,国内棕榈油库存量约55万吨。南方棕榈协会发布的报告显示,马来西亚2月1日~10日棕榈油产量环比增长18.56%,虽然该数据并不完全具备代表性,但可以预见产区棕榈油产量已开始出现增长苗头,马来西亚棕榈油下跌。受2016年厄尔尼诺减产及近期棕榈油处于减产周期影响,截至1月底,马来西亚棕榈油库存仅为154万吨,为2011年以来最低水平。2、3月份马来西亚棕榈油库存仍将在低位调整,短期内对棕榈油价格构成一定支撑,但3、4
月份即将迎来棕榈油产量拐点,在增产预期下,后期棕榈油价格将走弱。

本周临储菜油销售计划99975吨,全部成交,成交均价7043元/吨,较上周下跌53元/吨。国内沿海菜油库存本周维持在24.7万吨的相对高位,叠加抛储,现货价格承压已十分明显。短期内随着油脂板块走弱,菜油仍将维持振荡回调态势。

供应足需求弱 食用油将承压

总体来看,油脂调整仍在继续,短期压力仍存,因此长线看多的投资者在近期需谨慎入市操作,以避免不必要的损失。

整体来看,国内食用油市场处于供应充足、需求疲软的阶段。近期国内大豆到港量处于高位,受现货压榨利润仍保持较高水平影响,节后企业开机迅速恢复,压榨量较节前大幅增加,随着豆油库存走高,豆油价格继续维持在高位的压力逐渐增大;菜油市场需求进入阶段性低点,本周继续进行10万吨临储菜油拍卖,国内菜油价格将遭遇一定挑战;豆、棕油价差过小抑制棕榈油需求,同时,马来西亚棕榈油产量将逐渐恢复,国际市场棕榈油减产的利多因素已经消失,受此影响,后期棕榈油价格将维持稳中偏弱。

(责任编辑:中国农民网)

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