西南玉蜀黍竞拍补贴显威,政党控盘下拍卖底价不改变为变相减价

www.3659699.com 2

5月份,国内玉米市场俨然成为了政策微调的“试验场”:临储玉米拍卖坚持顺价原则、深加工竞拍补贴确认、进口谷物隐形限制一系列因素令国内玉米市场先扬后抑,走势“一波…

5月份,国内玉米市场俨然成为了政策微调的“试验场”:临储玉米拍卖坚持顺价原则、深加工竞拍补贴确认、进口谷物隐形限制一系列因素令国内玉米市场先扬后抑,走势“一波三折”。月末,在基本面严重缺乏利好支撑,临储玉米拍卖持续低成交率引发新一轮政策调整担忧下,弱势市场终于在“博弈”中阶段性胜出,因此,6月份,我国政策调整将继续成为国内玉米市场的最大悬念。

2015年5月10日-5月16日东北临储玉米拍卖继续成为市场关注焦点,尤其是东北区域投放数量和拍卖底价,令人失望的是,在黑龙江、吉林相继公布深加工竞拍补贴之后,吉林2012年临储拍卖底价不仅没有较上周下调,还出现了小幅提高;黑龙江玉米竞拍更是在补贴支撑下出现了高于底价成交的现象,竞拍补贴初显威力。与此同时,DCE玉米主力1509合约也在技术面支撑下出现强劲反弹,中长期玉米市场看好预期似乎有所体现,尤其是在优质玉米的市场中。
一、南北港口恢复顺价关系,关外供应倚重拍卖、关内现货显震荡

5月份,国内玉米市场俨然成为了政策微调的“试验场”:临储玉米拍卖坚持顺价原则、深加工竞拍补贴确认、进口谷物隐形限制一系列因素令国内玉米市场先扬后抑,走势“一波三折”。月末,在基本面严重缺乏利好支撑,临储玉米拍卖持续低成交率引发新一轮政策调整担忧下,弱势市场终于在“博弈”中阶段性胜出,因此,6月份,我国政策调整将继续成为国内玉米市场的最大悬念。

5月国内玉米市场主要行情回顾

www.3659699.com 1

www.3659699.com,5月国内玉米市场主要行情回顾

刚刚过去的5月份,国内玉米市场可谓一波三折:首先,南北港口玉米价格在临储拍卖底价未如预期下跌,粮商储粮成本逐月增加的情况下明显走强,北方港口最大涨幅40元/吨,南方港口最大涨幅100元/吨(后者因前一个月粮商持续亏损、进口谷物限令担忧出现报复性反弹);其次,东北深加工企业竞拍补贴吸引当地用粮大户转向临储竞购,东北玉米市场持续上行乏力;临近5月末,由于临储玉米竞拍补贴范围或扩大至东北和南方饲料企业市场再度陷入跌势,截止月末北方港口已基本回吐5月份涨幅,南方港口高位回调50元/吨。与之相比,华北产区因新麦上市腾仓并库需求以及进口谷物挤占国产玉米消费空间等因素,呈现弱势整理格局。

二、主要影响因素1.临储玉米拍卖底价下调愿望落空,利空出尽DCE1509合约大幅反弹在此轮临储玉米拍卖之初,业内一度寄希望于临储玉米拍卖底价下调,但事与愿违,从本周临储玉米拍卖情况来看,由于黑龙江、吉林地区规模深加工企业补贴的缘故,两地2012年粮源甚至出现了溢价成交的情况。不仅如此,辽宁2013年初次拍卖,二等粮源起拍价格高达2400元/吨,高出当初收购成本100元/吨之多充分验证了后期好粮好价的预期。

刚刚过去的5月份,国内玉米市场可谓一波三折:首先,南北港口玉米价格在临储拍卖底价未如预期下跌,粮商储粮成本逐月增加的情况下明显走强,北方港口最大涨幅40元/吨,南方港口最大涨幅100元/吨(后者因前一个月粮商持续亏损、进口谷物限令担忧出现报复性反弹);其次,东北深加工企业竞拍补贴吸引当地用粮大户转向临储竞购,东北玉米市场持续上行乏力;临近5月末,由于临储玉米竞拍补贴范围或扩大至东北和南方饲料企业市场再度陷入跌势,截止月末北方港口已基本回吐5月份涨幅,南方港口高位回调50元/吨。与之相比,华北产区因新麦上市腾仓并库需求以及进口谷物挤占国产玉米消费空间等因素,呈现弱势整理格局。

临储玉米拍卖政策“一波三折”

www.3659699.com 2

临储玉米拍卖政策“一波三折”

伴随着4月份临储玉米收购尘埃落定,5月份开始国内玉米市场关注焦点转向临储玉米拍卖。其中,黑龙江、吉林深加工企业补贴政策,临储拍卖底价和补贴范围扩大传闻成为这一时期的三大焦点,我国玉米市场期、现货一波三折。

此时,连盘玉米1509合约在经过长期横盘、多空势均力敌的情况下,由买方发力突破,周三一度冲高至2527点,突破日图60线。不过,60日均线2520附近压力依旧,预计后市在2480-2520间区间震荡可能性更大。2.北半球玉米播种形势整体乐观,中国临储库存解决之道与进口谷物政策更引人关注诚然,目前正值北半球玉米播种高峰期,但中国国内庞大库存压力和进口谷物到港使得新季玉米生长进度中的不利因素影响显得淡化,更令人担忧的是,目前美中西部地区玉米播种进度快速推进,中国东北地区玉米播种面积因大豆比价效益不佳而再度攀升,除黑龙江西北部因低温潮湿播种滞缓以外,暂未出现明显不利于玉米产量的趋势。相比而言,中国临储玉米库存的解决之道与进口谷物后续限制政策更引人关注。前者,在临储拍卖底价下调愿望落空的情况下,暂时获得提振,但持续低拍卖成交率是否会刺激新的相关政策出台,引发市场区域震荡值得关注;后者,在集中到港与消费低迷共振情况下,市场已出现洗船的传闻,不论是高粱、DDGS还是大麦退运,另外需要提醒的是二季度乌克兰玉米也将迎来到货高峰,这意味着国产玉米消费前景依旧不乐观。综上所述,本年度东北临储玉米拍卖已经进行了第二轮,整个拍卖可以总结成三点:高拍卖底价、低成交率和政策倾斜深加工,且东北深加工补贴在特定品质玉米成交率上效果显着,但从总成交率来看显然不能成为降低临储玉米库存的“法宝”。只是,在临储玉米拍卖底价不降、政府控盘的基调下,预计第21周国内玉米市场弱势已有限,用粮企业更应知道,伴随着流通粮源仓储和资金成本逐月增加,临储玉米拍卖底价不上调已是变相降价的道理,后市我国优质玉米仍有较大的上升空间。

西南玉蜀黍竞拍补贴显威,政党控盘下拍卖底价不改变为变相减价。伴随着4月份临储玉米收购尘埃落定,5月份开始国内玉米市场关注焦点转向临储玉米拍卖。其中,黑龙江、吉林深加工企业补贴政策,临储拍卖底价和补贴范围扩大传闻成为这一时期的三大焦点,我国玉米市场期、现货一波三折。

事件1:5月上旬,黑龙江、吉林省省级相继确定给予省内规模深加工企业临储拍卖补贴,黑龙江按每吨200元,执行时间前移至4月15日-10月31日,范围为参与国家和省有关部分组织的政策性玉米拍卖;吉林补贴150元/吨,时间前移至4月1日起,待国家政策出台后,按国家相关规定执行。

事件1:5月上旬,黑龙江、吉林省省级相继确定给予省内规模深加工企业临储拍卖补贴,黑龙江按每吨200元,执行时间前移至4月15日-10月31日,范围为参与国家和省有关部分组织的政策性玉米拍卖;吉林补贴150元/吨,时间前移至4月1日起,待国家政策出台后,按国家相关规定执行。

简单来看,政策传闻初期利空,因深加工企业相继停收转向拍卖粮源,对临储玉米降库存效果有限,深加工企业盈利因下游产品降价再度缩窄,酒精企业继续亏损运行。

简单来看,政策传闻初期利空,因深加工企业相继停收转向拍卖粮源,对临储玉米降库存效果有限,深加工企业盈利因下游产品降价再度缩窄,酒精企业继续亏损运行。

事件2:5月东北临储玉米拍卖拉序幕,较上年提前半个多月,国家维持上年拍卖底价以及顺价原则强化市场看涨预期,5月14日辽宁玉米拍卖启动,三等粮拍卖底价较收购溢价100元/吨进一步提振市场信心。

事件2:5月东北临储玉米拍卖拉序幕,较上年提前半个多月,国家维持上年拍卖底价以及顺价原则强化市场看涨预期,5月14日辽宁玉米拍卖启动,三等粮拍卖底价较收购溢价100元/吨进一步提振市场信心。

事件3:5月下旬,由于国内临储玉米拍卖成交率持续低迷,国家拍卖面临进一步调整,有关临储拍卖补贴范围扩大至饲料企业传闻再起,隐忧浮现,毕竟按照目前拍卖进度,临储玉米出库情况或远不及去年,而截至5月底我国临储玉米库存粗略估算依旧高达1.5亿吨(不含进口临储玉米,截止到5月28日,中国进口玉米累计成交12.7048万吨)。

事件3:5月下旬,由于国内临储玉米拍卖成交率持续低迷,国家拍卖面临进一步调整,有关临储拍卖补贴范围扩大至饲料企业传闻再起,隐忧浮现,毕竟按照目前拍卖进度,临储玉米出库情况或远不及去年,而截至5月底我国临储玉米库存粗略估算依旧高达1.5亿吨(不含进口临储玉米,截止到5月28日,中国进口玉米累计成交12.7048万吨)。

西南玉蜀黍竞拍补贴显威,政党控盘下拍卖底价不改变为变相减价。西南玉蜀黍竞拍补贴显威,政党控盘下拍卖底价不改变为变相减价。西南玉蜀黍竞拍补贴显威,政党控盘下拍卖底价不改变为变相减价。进口谷物替代影响国产玉米消耗

进口谷物替代影响国产玉米消耗

除了国家掌握大量玉米支撑因素外,进口廉价谷物大行其道、养殖业需求恢复缓慢、深加工消费不给力等因素均困扰着国内玉米实际消费,尤其是进口谷物。伴随着去年我国四季度开始进口谷物在饲料配方中添加比例逐步提升,逐步趋于稳定,在沿海饲料配方中替代比例高达30%-50%,北方港口散船玉米南运量同比大幅下降,且与当月进口量呈现此消彼长的现象。

除了国家掌握大量玉米支撑因素外,进口廉价谷物大行其道、养殖业需求恢复缓慢、深加工消费不给力等因素均困扰着国内玉米实际消费,尤其是进口谷物。伴随着去年我国四季度开始进口谷物在饲料配方中添加比例逐步提升,逐步趋于稳定,在沿海饲料配方中替代比例高达30%-50%(鸭料中100%替代),北方港口散船玉米南运量同比大幅下降,且与当月进口量呈现此消彼长的现象。

国内饲料消费处于缓慢恢复阶段

国内饲料消费处于缓慢恢复阶段

目前我国不论是深加工领域还是饲料养殖业,在排除进口谷物影响以外,其本身也处于低速恢复阶段。虽然5月份国内黑龙江、吉林规模深加工企业拍卖补贴有助于其利润回升,相较于关内深加工企业更具成本优势,但好景不长,在原本有限的市场容量与豆粕连续降价共振下,吉林淀粉企业理论盈利再度回到个位数,黑龙江酒精企业利润亏损依旧超过每吨300元,开工率终究难见明显回升。

目前我国不论是深加工领域还是饲料养殖业,在排除进口谷物影响以外,其本身也处于低速恢复阶段。虽然5月份国内黑龙江、吉林规模深加工企业拍卖补贴有助于其利润回升,相较于关内深加工企业更具成本优势,但好景不长,在原本有限的市场容量与豆粕连续降价共振下,吉林淀粉企业理论盈利再度回到个位数,黑龙江酒精企业利润亏损依旧超过每吨300元,开工率终究难见明显回升。

同样,5月份国内饲料消费有所恢复,但尚处低速恢复阶段。养殖业方面,唯一盈利较好的生猪业因仔猪从补栏到出栏4-6个月周期的缘故,预计猪料相关消费回升还需耐心等待2-3个月,何况按照农业部统计数据显示,截止到4月份由于我国环保整治涉及大量猪场搬迁、限制三公消费直接影响我国肉品消费总量进而波及养猪效益和能繁母猪补栏水平,我国能繁母猪存栏已连续20个月下降,实际存栏量较去年同期下降14.9%,猪源大幅减少成为后期猪料回升的掣肘。

同样,5月份国内饲料消费有所恢复,但尚处低速恢复阶段。养殖业方面,唯一盈利较好的生猪业因仔猪从补栏到出栏4-6个月周期的缘故,预计猪料相关消费回升还需耐心等待2-3个月,何况按照农业部统计数据显示,截止到4月份由于我国环保整治涉及大量猪场搬迁、限制三公消费直接影响我国肉品消费总量进而波及养猪效益和能繁母猪补栏水平,我国能繁母猪存栏已连续20个月下降,实际存栏量较去年同期下降14.9%,猪源大幅减少成为后期猪料回升的掣肘。

最后,养殖消费前景不利,5月下旬华北小麦开始收割上市以及进口谷物到货预期导致下游饲料企业内贸玉米库存出现不同程度的下滑。这也是5月份国内玉米价格先强后弱的重要原因。当然,据考察,由于今年小麦质量水平差异明显大于往年水平,特别是容重指标,华北农户习惯超量用种数量达到30-35斤/亩,极易造成穗期田间郁闭,加之5月份小麦进入乳熟期以后江苏、湖北等地多雨天气导致赤霉病发生普遍,为此,不论从价格角度还是从质量角度给今年小麦替代饲用玉米的前景都蒙上了一层阴影,大范围替代现象未必能够成形。

最后,养殖消费前景不利,5月下旬华北小麦开始收割上市(可用于替代玉米)以及进口谷物到货预期导致下游饲料企业内贸玉米库存出现不同程度的下滑。这也是5月份国内玉米价格先强后弱的重要原因。当然,据考察,由于今年小麦质量水平差异明显大于往年水平,特别是容重指标,华北农户习惯超量用种(平均一倍)数量达到30-35斤/亩,极易造成穗期田间郁闭,加之5月份小麦进入乳熟期以后江苏、湖北等地多雨天气导致赤霉病发生普遍,为此,不论从价格角度还是从质量角度给今年小麦替代饲用玉米的前景都蒙上了一层阴影,大范围替代现象未必能够成形。

6月政策调整成为市场最大悬念

6月政策调整成为市场最大悬念

6月伊始,在我国进口谷物持续到货高峰和临储拍卖补贴范围扩大传闻共振之下,期、现货市场最终未能抵住市场的力量,大幅下跌达到50元/吨之多。展望本月,鉴于乌克兰玉米将接过高粱、大麦等廉价谷物批量进口的接力棒,饲料养殖消费复苏尚需时日,深加工竞拍补贴政策对于拍卖成交率的刺激“药效”已过,长久以来现货市场唯一支撑—–政策成为最大悬念。

6月伊始,在我国进口谷物持续到货高峰和临储拍卖补贴范围扩大传闻共振之下,期、现货市场最终未能抵住市场的力量,大幅下跌达到50元/吨之多。展望本月,鉴于乌克兰玉米将接过高粱、大麦等廉价谷物批量进口的接力棒,饲料养殖消费复苏尚需时日,深加工竞拍补贴政策对于拍卖成交率的刺激“药效”已过,长久以来现货市场唯一支撑—–政策成为最大悬念。

面对临储玉米库存巨大压力,临储拍卖底价、竞拍补贴政策调整均可能让政策因素由“多”翻“空”,期间的震荡风险需要警惕,但更需要从战略角度做好优质玉米库存,以时间换空间,并防范类似于去年夏季玉米大涨行情再现。我国政策调整将继续成为6月份国内玉米市场的最大悬念,利空积聚下国内优质玉米行情更需要以时间换空间,但其幅度也将被市场低迷氛围大大地压缩。

面对临储玉米库存巨大压力,临储拍卖底价、竞拍补贴政策调整均可能让政策因素由“多”翻“空”,期间的震荡风险需要警惕,但更需要从战略角度做好优质玉米库存,以时间换空间,并防范类似于去年夏季玉米大涨行情再现。我国政策调整将继续成为6月份国内玉米市场的最大悬念,利空积聚下国内优质玉米行情更需要以时间换空间,但其幅度也将被市场低迷氛围大大地压缩。

(文章来源:粮油市场报)

相关文章

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注